Chương 10

Đọc băng giá Phần II

Một phương pháp khác tôi dùng để hiển thị các sóng và volume sóng đơn giản gồm việc dùng một close-only line chart (biểu đồ đường chỉ mức đóng cửa) kèm một histogram (biểu đồ cột) volume. Nó cũng phục vụ tôi tốt. Một thành phần còn thiếu, tuy nhiên, là thời gian. Bất cứ khi nào thời lượng của một sóng lớn bất thường, tôi ghi nó trên chart (biểu đồ). Cuối cùng, tôi tìm được người viết một chương trình cho wave chart (biểu đồ sóng). Các sóng không còn được vẽ cách đều nữa. Khoảng trống giữa các sóng phản ánh thời lượng của một sóng, và độ rộng của các cột volume cũng là một hàm của thời gian. Từ điểm đó, tôi có đủ ba yếu tố cần cho tape reading (đọc băng giá): chiều dài, volume (khối lượng giao dịch), và thời lượng của các sóng. Trong phần bàn trái phiếu ngày 15 và 19 tháng 6 năm 2001, tôi đã nhắc nhiều lần ba yếu tố này khi thích hợp. Danh sách dạng bảng của dữ liệu làm điều đó khả thi. Nhưng với chart mới, nó trở nên rõ ngay trong một cái nhìn. Nó cho phép tôi thí nghiệm với các wave chart được làm từ bất kỳ kỳ thời gian nào. Đột nhiên, tôi thấy các sóng giá kéo dài nhiều ngày, và volume sóng kể một câu chuyện tốt hơn so với các chart giờ hoặc ngày. Lý do thì đơn giản. Chuyển động giá không trải ra theo từng bó kỳ thời gian bằng nhau; nó trải ra theo sóng. Wyckoff và những người đọc băng giá sớm hiểu rõ sự thật này và vì thế nghiên cứu các sóng mua và sóng bán xen kẽ gặt từ ticker chứng khoán. Việc mổ chuyển động giá thành các kỳ thời gian không cản tầm nhìn của người ta về xu hướng. Nhưng volume bị chia thành các khúc thời gian bằng nhau thì cản khả năng nhận ra lực thật của việc mua và việc bán. Theo một nghĩa, thông điệp của volume bị mất trong thời gian.

Để minh họa điểm này, Hình 10.1 của hợp đồng euro tháng 12 năm 2012 được đưa ra ở đây. Trước hết, hãy để tôi giải thích chart. Với giao dịch intraday (trong phiên) tiền tệ hoặc forex (ngoại hối), tôi thích một tick bar chart (biểu đồ thanh tick) nhạy. Tôi cũng nhìn các chart dựa trên thời gian, nhưng việc dựng tick bar không bị giới hạn bởi một lượng thời gian cố định. Như vậy, trong điều kiện giao dịch biến động, một thanh 250-tick có thể trải vài giây, và những lúc khác nó có thể kéo 20 phút hoặc hơn. Các tick bar chart lớn hơn cũng hữu ích để hình dung cấu trúc giá rộng hơn. Ví dụ, tôi đôi khi nhìn thanh 5.000-tick cho các tiền tệ hoặc thanh 9000-tick của Standard & Poor's (S&P) (chỉ số Standard & Poor's). Hình 10.1 cho thấy một sóng ba-pip được dựng từ các mức đóng cửa thanh 250-tick ngày 18 tháng 9 năm 2012. Volume hợp đồng tổng cho mỗi tick bar cũng được đưa vào. Bắt đầu từ phía trái của chart, chúng ta trước hết chú ý sóng tăng lớn với volume 5.400. Đây là volume tăng nặng nhất trong khoảng bốn giờ. Shortening of the upward thrust (lực đẩy lên ngắn lại) trên nhịp đi lên nổi rõ. Nó nói xu hướng đang mệt. Supply (cung) xuất hiện trên sóng giảm đầu, nơi volume 4.100 là lớn nhất cho tới lúc đó. Hãy so thay đổi hành vi bearish (thiên về giảm) này với sóng 6 trên Hình 9.12, nơi demand (cầu) lần đầu xuất hiện. Trên sóng tăng tiếp theo, volume 1.100 báo demand yếu và mang lại một điểm vào lệnh xuất sắc để bán khống.

HÌNH 10.1 Biểu đồ thanh 250-tick Euro tháng 12 năm 2012

Nguồn: TradeStation.

[Hình]

Phần lớn, volume tick bar trông như đường cây trên đường chân trời. Chúng ta tìm được ít sự phân biệt giữa các volume, trong khi volume sóng tích lũy cho thấy các đỉnh và đáy của hoạt động giao dịch. Không đâu điều này quan trọng hơn trên pullback (nhịp kéo lại) 1.100 hợp đồng, nơi volume tick bar cho thấy ít thay đổi. Tương tự, đợt giảm 4.100 hợp đồng từ đỉnh không nổi như volume nặng trên histogram tick-bar. Bên trong đợt giảm từ đỉnh, các sóng giảm trải lần lượt 13, 19, 19, và 4 pip. Các thời gian riêng mỗi sóng là 10, 16, 4, và 2 phút. Cộng vào bức tranh này volume sóng teo dần của chúng, và cú quay đầu từ đáy 9:38 sáng EDT là hiển nhiên. Một quan sát cuối: sóng giảm gần cuối phủ cùng một khoảng đất (19 pip) như sóng đi trước nó. Thế nhưng nó chỉ kéo 4 phút. Tốc độ của sóng giảm này phản ánh hành động climactic (cao trào) khi những người long (mua) bị kẹt vấp lên nhau để bán ra. Nó nói với bất kỳ ai đang short (bán khống) hãy bắt đầu chốt lời và/hoặc siết các buy stops (cắt lỗ mua) vào trong vòng vài tick của mức in cuối. Những người mua tiềm năng nên ngồi sát mép ghế, chờ một đợt hồi short-covering (mua lại để đóng lệnh bán khống). Hai mươi hai phút sau đáy cuối, euro giao dịch tại 1,3077.

Hình 10.2 cho thấy một chart 3-phút của đô la Úc tháng 6 năm 2011. Tôi đã gỡ các thanh 5-phút riêng lẻ. Kích thước sóng tối thiểu, hay reversal (đơn vị đảo), là 3 pip. Số phút mỗi sóng được vẽ tại các điểm quay sóng. Bây giờ hãy nhìn nhịp đi lên từ 1:15 chiều EST. Chúng ta thấy ba sóng tăng trải lần lượt 12, 36, và 6 phút. Chiều dài của chúng là 10, 21, và 5 pip, với volume 1896, 2038, và 1305 hợp đồng. Thời gian, chiều dài, và volume teo trên các sóng hé lộ tình trạng đang yếu của thị trường. Chúng nói người đọc băng giá hãy chốt lời trên các vị thế long. Wyckoff sẽ chủ trương chốt lời và lập tức short trong một vị thế như vậy. Histogram volume là tích lũy. Sóng giảm 27-phút gồm chín kỳ thời gian 3-phút và volume tổng tăng đều cho tới kỳ thứ chín của sóng này, nơi nó phình. Định dạng này giúp người ta thấy các đợt volume vọt thường xảy ra tại các đỉnh và đáy của sóng. Một ví dụ nữa, hãy nhìn cú nhảy volume trong kỳ cuối của sóng tăng 6-phút tới đỉnh. Bên trong đợt giảm từ đỉnh, mọi đợt hồi đều nhỏ và sống ngắn. Chúng có thể được dùng để cộng vào một vị thế short hoặc để lên tàu nếu người ta không nhận ra đỉnh. Điều tương tự có thể nói về các correction (nhịp điều chỉnh) nhỏ, volume thấp trong đợt hồi đi trước. Hợp đồng tương lai tiền tệ và các thị trường forex tương ứng mang một đặc điểm độc đáo, vì kích thước sóng 3-pip có thể được dùng trên mỗi cái. Điều này cho phép nhà giao dịch chuyển từ cái này sang cái kia để tìm setup (cấu hình vào lệnh) tốt nhất mà không phải cấu hình lại thiết lập sóng.

HÌNH 10.2 Biểu đồ ba phút Đô la Úc tháng 6 năm 2011

Nguồn: TradeStation.

Khi giao dịch, tôi thường chồng wave chart lên trên các price bars (thanh giá). Điều này cho phép các đường xu hướng, channels (kênh giá), và các đường support/resistance (hỗ trợ/kháng cự) được vẽ từ các đỉnh và đáy chính xác. Các đường vẽ trên một chart như đô la Úc, nơi các price bars bị ẩn, vẫn hoạt động tốt. Tôi luôn thích lọc càng nhiều dữ liệu càng tốt. Cách này, phần lớn sự phân tâm và sự mơ hồ trong phiên bị gỡ. Vì các price bars trong phiên có thể đưa thông điệp lẫn lộn, việc gỡ chúng làm dễ hơn việc giữ một vị thế mà nếu không có thể bị đóng sớm — một căn bệnh nhiều nhà giao dịch mắc phải.

Hình 10.3 cho thấy mọi đường quan trọng trên wave chart đồng NY tháng 5 năm 2011. Nó được dựng từ các mức đóng cửa 5-phút và dùng một reversal 0,0025. Tick tối thiểu ở đồng là 0,0005, trị giá 12,50 đô la. Như vậy, một nhịp đi 1 xu từ 4,38 tới 4,39 bằng 250 đô la. Chart mang lại một tour de force (màn trình diễn toàn lực) của phân tích sóng. Thời gian sóng và volume được vẽ tại các điểm quay. Bắt đầu từ đáy 8:40 sáng EST, đồng hồi hơn 2,5 xu trong 35 phút. Tiếp theo, chúng ta thấy bảy sóng chuyển động ngang trong đó volume teo. Hãy chú ý sóng thứ năm nơi thị trường trượt 1,40 xu trên volume làm tròn 300 hợp đồng. Sóng giảm tiếp theo trải 0,60 xu trên volume 200 hợp đồng. Hai sóng trải lần lượt 5 phút và 10 phút. Nhiều lần một sóng 10-phút sẽ có volume lớn hơn một sóng 5-phút khi chúng xảy ra liên tiếp. Volume nhỏ và kích thước của cái sau nói đồng tháng 5 đang ở trên springboard (bệ phóng), một chỗ lý tưởng để long. Sóng tăng tiếp theo chạy 2,65 xu trong 55 phút và nói demand mạnh. Không có supply xuất hiện trên nhịp phản ứng 10-phút. Sóng tăng tiếp theo kiếm thêm 1,25 xu chỉ trong 25 phút, nhưng volume rơi sắc. Đó là dấu hiệu đầu của demand đang yếu. Từ điểm này, hành động của người bán bắt đầu chi phối chart.

HÌNH 10.3 Biểu đồ sóng Đồng tháng 5 năm 2011

Nguồn: TradeStation.

Sau hai sóng nhỏ, giảm rồi tăng, một thay đổi hành vi bearish công khai xảy ra. Đồng có một đợt giảm nông nhưng nó kéo 30 phút, thời gian xuống nhiều nhất kể từ đáy 8:40 sáng. Nó cũng là đợt bán lớn nhất kể từ khi đồng cất khỏi springboard. Giờ thị trường có một đợt hồi nhanh trên đỉnh trước. Trong thanh 5-phút thứ ba của đợt hồi này, volume sóng tăng gấp ba và giá đóng cửa khá xa đỉnh — một upthrust (đẩy lên giả rồi đảo xuống) tiềm năng. Sóng giảm tiếp theo kéo hơi dưới đáy của đợt bán trước; nó lớn hơn và trải thêm 30 phút. Sự đổi xu hướng đã trở nên hiển nhiên. Giá giờ bò vỏn vẹn 0,30 xu cao hơn trong 45 phút tiếp theo, nhấn mạnh sự hoàn toàn thiếu demand. (Wyckoff mô tả đây là một vị thế springboard trước markdown (pha đánh xuống).) Góc tiến thấp trên sóng tăng cuối này cho thấy đồng gặp bao nhiêu khó khăn trên đợt hồi này. Thông tin như vậy không hiện rõ bằng vậy trên các chart tape reading. Từ đỉnh ngày 21 tháng 4, giá đồng rơi 40 xu trong chín phiên tiếp theo.

Hình 10.4 trình một sóng 0,50-điểm trên một chart 5-phút của hợp đồng S&P tháng 6 năm 2011 vào ngày 6 tháng 5 năm 2011. Nó cho thấy kiểu cú quay giao dịch người ta thấy mỗi ngày. Với S&P, các volume sóng được ghi bằng hàng nghìn hợp đồng. Ở đây chúng ta thấy một đường resistance tại 1349,50, đường đó bị xuyên vài giờ sau. Volume đạt mức cao nhất cho bất kỳ sóng tăng trước nào và S&P trông như đang ở khởi đầu của một đợt hồi lớn hơn. Bất kỳ ai giao dịch S&P thường xuyên đều biết phải đề phòng một cú whipsaw (quất ngược) bất cứ khi nào một đỉnh mới hoặc đáy mới được lập. Đó là bản chất của con thú. Nhịp phản ứng khỏi đỉnh này kéo ra volume nặng nhất trong năm sóng giảm trước, nhưng nó không công khai. Kích thước khiêm tốn của nó làm nó có vẻ ít đe dọa hơn. Nhưng sóng tăng tiếp theo nói với chúng ta: không có sự dễ dàng của chuyển động đi lên, không demand, upthrust tiềm năng trên sóng tăng trước, và rủi ro tới đỉnh trước chỉ 0,75 điểm hay 37,50 đô la mỗi hợp đồng. Bạn không thể đòi gì tốt hơn. Một lệnh short có thể được vào ngay khi sóng cho thấy một reversal 0,50-điểm. Hai mươi lăm phút sau, S&P giao dịch thấp hơn 7,25 điểm. Tới 2:40 chiều, nó đã rơi thêm 11 điểm — tất cả từ một thay đổi hành vi tinh tế.

HÌNH 10.4 Biểu đồ năm phút S&P tháng 6 năm 2011

Nguồn: TradeStation.

Chính volume làm wave chart có giá trị. Như đã nhắc trước, volume dựa trên thời gian thường thất bại trong việc hé lộ lực thật của việc mua và việc bán. Không đâu điều này hiện rõ hơn với volume ngày, nơi các số đọc trông gần như giống nhau. Điều đó đặc biệt đúng với volume cổ phiếu ngày. Các sóng (kích thước tối thiểu 10 xu) trên chart ngày U.S. Steel (Hình 10.5) kể một câu chuyện điển hình. Tôi đã đưa volume ngày vào để nó có thể được so với sự rõ của volume sóng. Đợt bán tháng 10 năm 2010 gồm hai sóng giảm lớn với volume lần lượt 56 và 64 triệu cổ phiếu. Vào ngày trước khi sóng thứ hai kết thúc, volume thực vút lên 19 triệu, lớn nhất trên chart. Sau đáy ngày 27 tháng 10, giá đóng cửa cao hơn bảy ngày liên tiếp trên volume tổng 91 triệu cổ phiếu, volume tăng nặng nhất kể từ đầu tháng 3. Volume thực cho cùng giai đoạn không nổi và trông rất giống các số đọc đầu tháng 10. Dù volume sóng trông mang tính climactic tại đáy tháng 10, không có pullback volume thấp để vào một vị thế long. Nhưng thanh tăng biên độ rộng khỏi đáy báo hiệu sự hiện diện của demand. Cú cất volume cao chỉ lực mua đã thắng supply. Và các volume sóng teo mạnh trên ba sóng giảm bên trong correction tháng 11 phản ánh sự thiếu supply — nhất là sóng giảm 19 triệu. Trong 17 phiên tiếp theo, có hai sóng tăng trải lần lượt chín và bảy ngày. Giữa chúng là một correction một ngày. Demand mạnh bước vào trên hai sóng tăng. Sau một correction nông tháng 12, cổ phiếu lập một đỉnh mới nữa vào ngày giao dịch đầu tháng 1 năm 2011. Hãy chú ý volume sóng thấp chỉ không có demand. Đỉnh này đánh dấu khởi đầu một cấu hình đỉnh kéo dài vài tháng trước một đợt bán lớn.

HÌNH 10.5 Biểu đồ ngày U.S. Steel

Nguồn: TradeStation.

Hãy xem chính các sóng hành xử gần như các moving averages (trung bình động). Trong giai đoạn mark-up (pha đánh lên), giá có thể tăng 10 ngày hoặc hơn mà không có một correction trên cơ sở đóng cửa. Từ đáy của mũi tên xuống, cổ phiếu hồi 17 ngày. Correction duy nhất chỉ kéo một ngày. Đây là một ví dụ hoàn hảo của sóng đi theo cách không bị gián đoạn như một moving average. Correction nhỏ kia thực ra là một cơ hội mua cho một nhà giao dịch momentum (theo đà).

Hình 10.6 của Boeing (kích thước sóng 10 xu) điển hình cho lệnh phổ biến nhất người ta thường gặp. Khi chúng ta xét bar chart một mình, chúng ta thấy cú tăng giá thẳng đứng cuối tháng 4 năm 2011. Hành vi này chắc chắn mang mọi dấu ấn của một buying climax (cao trào mua), nhưng volume thực thất bại trong việc báo hiệu supply trên sóng giảm đầu. Volume sóng cho một bức tranh rõ hơn nhiều về supply trên sóng giảm đầu. Ở đây volume tích lũy hé lộ sức ép bán lớn nhất kể từ giữa tháng 12 năm 2010 và nó được theo sau bởi một secondary test (lần kiểm tra thứ cấp) volume thấp của đỉnh. Volume sóng bearish làm lệnh này không tốn sức. Nó được hỗ trợ sau bởi đường tinh khiết vẽ ngang đáy của sóng giảm đầu. Sau khi đường bị xuyên, hai đợt hồi phụ dừng áp vào nó. Trên sóng cuối, tại đáy của down-channel (kênh giảm), supply cạn và cổ phiếu có một đợt hồi ngắn. Nó không lên được trên đáy đầu được lập sau đỉnh. Tháng 8, Boeing tìm được support quanh mức 56.

HÌNH 10.6 Biểu đồ ngày Boeing

Nguồn: TradeStation.

[Hình]

Như chúng ta đã thấy, chart tape reading của Wyckoff gồm việc rà mọi thay đổi giá, thứ bất khả thi với độ biến động ngày nay. Để tránh vấn đề này, tôi dùng một wave chart dựa trên các mức đóng cửa của bất kỳ kỳ thời gian nào từ một phút tới một ngày. Thế nhưng điều này không nhất quán vì tôi vẫn đang dựa vào dữ liệu dựa trên thời gian. Để tránh sự không nhất quán này, tôi thường dùng các chart dựa trên tick. Một tick bar chart gồm các thanh giá riêng dựa trên một số tick hoặc thay đổi giá định trước. Ví dụ, mỗi thanh 3.000-tick có cùng số thay đổi giá. Trong điều kiện giao dịch bình thường, một tick bar chart 3.000-tick của S&P trải khoảng năm phút. Khi hoạt động giao dịch tăng sau khi một báo cáo kinh tế được công bố, tuy nhiên, ba thanh 3.000 tick mỗi cái có thể xảy ra trong năm phút. Như vậy một tick bar chart phản ánh hoạt động giao dịch. Volume vẽ dưới các tick bar riêng cho thấy số cổ phiếu hoặc hợp đồng thực được giao dịch. Nhưng thời lượng của các tick bar thì khác nhau. Một cái có thể trải 4 phút và cái tiếp theo kéo 18 phút. Tất cả tùy tốc độ giao dịch. Wyckoff thấy tầm quan trọng của hoạt động. Ông không có cách làm tick bar chart. Thay vào đó, ông dùng một phương pháp thô hơn để đánh giá hoạt động của thị trường chứng khoán nói chung: ông đo khoảng cách ticker tape chạy bằng inch mỗi sóng.

Nói về hành vi tinh khiết, hành động giá/volume trên tick bar chart 500-tick của vàng tháng 12 năm 2012 (Hình 10.7) đoạt giải. Manh mối đầy về sóng giảm sắp tới ngày 25 tháng 9 năm 2012, một ngày khi S&P và nhiều cổ phiếu cũng bị lực bán nặng đánh (được bàn trong Chương 11). Câu chuyện bắt đầu với shortening of the upward thrust trên sóng tăng cuối tới đỉnh, nơi volume (2,0k) teo kịch liệt. Các manh mối công khai hơn là hai sóng giảm tiếp theo trên lần lượt 5,9k và 5,1k. Trên secondary test của đỉnh, volume sóng tăng tới 4,1k. Dù nỗ lực lớn này, vàng từ chối lập một đỉnh mới và chúng ta giờ biết thị trường đã gặp supply. Trên đợt bán tiếp theo, volume sóng giảm (6,9k) là lớn nhất trên chart cho tới lúc đó. Một mẫu hình ba-sóng tương đối phẳng trải ra từ đáy này. Thông điệp của sóng thứ ba là bearish một cách công khai. Nó gồm volume 7,2k, trải 54 phút, và có một góc lên rất thấp. Ở đây, chúng ta có rất nhiều thời gian và volume mà không tạo bất kỳ tiến bộ đi lên nào (cũng trên Hình 10.3), hiện thân của sự yếu. Luôn chú ý sát khi hành vi này xuất hiện trên một wave chart. Nó mang lại một setup giao dịch xác suất cao.

HÌNH 10.7 Biểu đồ thanh 500-tick Vàng tháng 12 năm 2012

Nguồn: TradeStation.

Hành vi tương tự xảy ra ở Tennant Corp. (Hình 10.8) trong tháng 1 năm 2012. Ở đây chúng ta có một sóng 10 xu áp vào giá ngày. Support hình thành tháng 12 năm 2011, nhưng đợt hồi đầu khỏi đáy này không hút đủ demand để tự duy trì. Lần retest khiến người ta bối rối nhất khi giá lơ lửng nhiều ngày ngay trên đáy. Một sóng giảm trong giai đoạn chuyển động ngang này kéo năm ngày. Thời gian chậm cộng volume rất nặng và góc giảm tương đối phẳng có thể được diễn giải như người bán đang hấp thụ mọi lực mua. Cách diễn giải tăng nói bag holding (ôm túi: người lớn bẫy phe bán khống) đang diễn ra khi người mua đều đặn lấy hết các chào bán. Hai sóng tăng sau, người mua lộ tay khi cổ phiếu hồi trên volume còn nặng hơn. Trên sóng giảm cuối, người bán xoay xở phá xuyên đường support nhưng không có follow-through (sự tiếp diễn) đi xuống và giá hồi nhanh. Những sóng gần như phẳng này đại diện compression (nén).

HÌNH 10.8 Biểu đồ ngày Tennant Corporation

Nguồn: TradeStation.

Một trong những setup giao dịch phổ biến nhất gồm shortening of the thrust. Nhà giao dịch thường nhầm shortening of the thrust với springs (lò xo: phá hỗ trợ rồi đảo lên) và upthrusts. Tên gọi ít quan trọng. Shortening of the thrust là tiến bộ teo dần được đo từ đỉnh tới đỉnh hoặc đáy tới đáy. Khi shortening of the thrust xảy ra trên volume rất thấp hoặc volume nặng, thông điệp trở nên rõ hơn. Nó đòi hỏi tối thiểu ba xung, thứ có thể không luôn trùng với các đường sóng. Hình 10.9 của Cliffs Natural Resources minh họa nhiều hành vi này. Nếu tôi muốn chuyên về một nắm nhỏ cổ phiếu, CLF sẽ là một trong những lựa chọn của tôi. Kích thước sóng 10 xu hoạt động tốt và cổ phiếu có nhiều volume và volatility (biến động). Ngày 13 tháng 10 năm 2011, CLF giữ đáy trước của nó lúc 11:00 sáng dù volume tăng (159k). Đây là một double bottom (đáy đôi) phụ và một xung ba-sóng có trật tự bắt đầu. Chúng được nhận diện bằng cách vẽ các đường ngang trên các điểm đỉnh. Shortening of the upward thrust nổi rõ trên sóng thứ ba nơi volume (41k) thấp hơn đáng kể so với sóng tăng trước. Từ đỉnh này, cổ phiếu điều chỉnh đợt hồi gần đây của nó. Xung tiếp theo gồm bốn đỉnh với shortening of the thrust ở sóng cuối nơi volume tăng (36k) thấp nhất kể từ đáy 11:00 sáng. Từ đỉnh này, thị trường vẽ một mẫu hình hai-sóng trong đó sóng thứ hai trải một spring thay vì shortening of the thrust. Đợt hồi cuối được chia thành hai sóng tăng nhưng các price bars cho thấy ba. Tôi luôn đo shortening of the thrust từ các price bars chứ không từ các điểm quay sóng.

HÌNH 10.9 Biểu đồ năm phút Cliffs Natural Resources

Nguồn: TradeStation.

[Hình]

Vì shortening of the thrust nổi như setup giao dịch phổ biến nhất trên các chart intraday, tôi đã lập vài hướng dẫn. Đừng xem chúng là các quy tắc sắt.

1. Sau ba hoặc bốn sóng hoặc xung liên tiếp lên hoặc xuống, hãy tìm shortening of the thrust ở sóng cuối. Sóng thường tạo ít tiến bộ và volume giảm, chỉ demand mệt và/hoặc mất đà. Đôi khi volume sóng nặng, nhưng shortening of the thrust chỉ nỗ lực lớn tạo phần thưởng ít. Cái gọi là Three-Push Method (phương pháp Ba Đẩy) gắn cùng hành vi với các phân kỳ trên một oscillator (dao động) nhưng không nhắc shortening of the thrust.

2. Khi có hơn bốn sóng liên tiếp và shortening of the thrust dai dẳng, xu hướng có thể quá mạnh để giao dịch ngược.

3. Khi chỉ có hai sóng với tiến bộ nhỏ ở sóng thứ hai, hãy xét một spring hoặc upthrust. Lý tưởng, volume nên thấp; tuy nhiên, tiến bộ nhỏ với volume nặng là chấp nhận được.

4. Shortening of the thrust được xác định chủ yếu bởi các đỉnh và đáy của price bars chứ không bởi các điểm quay của sóng. Nhưng volume sóng kể câu chuyện về sức mạnh hoặc sự yếu của demand và supply.

Một lời nữa về mục 1 ở trên là cần. Khi shortening of the thrust xuất hiện, luôn xét bức tranh lớn hơn. Điều này hiếm khi gồm các chart tuần hoặc tháng, nhưng một lần kiểm tra vị trí của thị trường trên chart ngày không bao giờ hại. Ví dụ, giá hồi trên đỉnh của một trading range (vùng giá đi ngang) ba tháng rồi đảo xuống. Upthrust tiềm năng trở thành cân nhắc lấn át. Sau vài sóng giảm nhỏ, lực đẩy xuống có thể ngắn lại và gợi ý một lệnh long. Bất kỳ lệnh long nào được lấy trong kiểu tình huống này tốt nhất nên tránh hoặc đóng nhanh nếu phản ứng yếu đi. Khi giá đang đi trên/dưới các điểm quay được lập trong các sóng tăng/giảm trước và đang phá các đường xu hướng, hãy cực kỳ chọn lọc nếu giao dịch ngược xu hướng. Việc xác định khi nào hành động với setup shortening of the thrust là một nghệ thuật, không phải một thiết bị giao dịch tự động.

Nhiều setup sóng thường xoay quanh bản vẽ trong Hình 1.1 về nơi tìm giao dịch. Các setup kết hợp với springs, upthrusts, absorption (hấp thụ), và các lần test breakouts (phá vỡ lên) và breakdowns (phá vỡ xuống) hoạt động cực kỳ tốt. Khi một spring/upthrust xảy ra, hãy tìm một thay đổi hành vi tăng/giảm. Nếu sức ép bán/mua teo trên pullback tiếp theo, hãy lấy lệnh và luôn bảo vệ bằng một stop (cắt lỗ) sát dưới/trên cực trị. Điều tương tự hoạt động với một breakout/breakdown volume cao. Khi những cái này xảy ra trên volume nặng, hãy xem tính cách của pullback. Volume thấp tại điểm này chỉ một lần test thành công của breakout/breakdown và xu hướng nên nối lại. Bảo vệ stop đi ngay dưới/trên pivot (điểm quay) của pullback. Day trader (nhà giao dịch trong ngày) sẽ kinh ngạc trước số lượng các lệnh kiểu này tự hiện trong mọi phiên. Hai yêu cầu cơ bản: sự kiên nhẫn để chờ các setup xuất hiện, và hành động không có bất kỳ thiên kiến nào — đừng bảo thị trường nó sẽ làm gì, hãy để nó bảo bạn.

Tôi đã nhắc việc chuyên về một cổ phiếu hoặc thị trường cụ thể cho mục đích giao dịch intraday. Để quan sát các chi tiết nhỏ, tôi thường dùng một tick bar chart 100-tick. Điều này giúp người ta thấy nhiều setup khác nhau trong một phiên giao dịch. Hình 10.10 cho thấy một thanh 100-tick của Newmont Mining ngày 26 tháng 9 năm 2012, được dựng từ các reversal 10 xu. Volume nặng trên các sóng tăng đầu lập tông cho ngày khi chúng phản ánh lực mua hung hăng. Chúng ta thấy shortening of the upward thrust trên ba xung đầu. Cú rơi sắc của volume trên xung thứ ba cảnh báo một nhịp giảm sẽ xảy ra. Nó được chia thành ba sóng xung với shortening of the thrust và volume teo ở sóng giảm thứ ba. Khi giá quay lên từ đáy này, các vị thế long nên được lập và các stop đặt dưới đáy của sóng thứ ba. Một đợt mua ồ ạt ném cổ phiếu lên trên đỉnh sáng sớm. Một pullback nhỏ, bốn phút xảy ra trước khởi đầu của sóng tăng tiếp theo. Trong markup, chúng ta thấy ba sóng xung, và một lần nữa lực đẩy lên ngắn lại. Lần này volume vẫn lớn nhưng shortening of the thrust cảnh báo NEM đang gặp supply. Sóng giảm đầu từ đỉnh này là một thay đổi hành vi bearish. Ở đây, chúng ta có volume giảm lớn nhất kể từ đáy 11:00 sáng, và sóng giảm là lớn nhất kể từ khi giá phá lên trên đỉnh buổi sáng. Cùng nhau, chúng chỉ đợt hồi của ngày đã kết thúc.

HÌNH 10.10 Biểu đồ thanh 100-tick Newmont Mining

Nguồn: TradeStation.

Bình thường khi tôi theo một tick bar chart 100-tick, tôi ép chuyển động giá chặt hết mức có thể để các thanh riêng không còn phân biệt được. Tôi chỉ quan tâm tới hình dạng của hành vi và cấu trúc do các đường cung cấp. Cùng nhau, chúng kể một câu chuyện rất dễ đọc. Hình 10.11 trình một chart như vậy của S&P tháng 6 năm 2012 với một sóng 0,75-điểm. Nó thực sự cần ít giải thích. Hành vi quan trọng nhất liên quan tới upthrust volume thấp tại đỉnh và shortening of the downward thrust bên trong đợt bán. Stopping volume (volume dừng) trong sóng giảm tới 1339,75 chỉ kết cục đã gần. Trên đợt giảm tới đáy cuối, lực đẩy ngắn lại và volume sóng giảm teo. Hãy chú ý volume rất cao trên sóng tăng khỏi đáy. Nó đánh dấu khởi đầu một đợt hồi tới 1356,75 trong giờ tiếp theo. Một số người có thể nói đây là giao dịch trên đầu một cây kim, nhưng tôi nghĩ nó mang lại một lợi thế lớn cho nhà giao dịch intraday. Wyckoff sẽ yêu nó.

HÌNH 10.11 Biểu đồ thanh 100-tick S&P tháng 6 năm 2012

Nguồn: TradeStation.

Một trong những cách dựng chart tôi thích nhất gồm việc dùng hai đường sóng kích thước khác nhau. Hình 10.12 là một tick bar chart 250-tick của EURUSD với một sóng 7-pip và một sóng 3-pip. Tick volume (khối lượng theo số lần khớp) được dùng trên các chart forex; vì vậy, mỗi tick bar có volume tổng 250 tick. Với wave chart, chúng ta có một tổng tích lũy. Từ đáy 22:51, bảy sóng 7-pip xuất hiện. Đường sóng 3-pip nhỏ hơn xoắn và quay dọc sóng lớn hơn. Có những chỗ hai sóng khớp nhau như trên đợt giảm volume 2000 tới đáy 22:51. Sóng nhỏ hơn mang lại các manh mối tinh tế về hướng thị trường, do đó giúp nhà giao dịch lập một lệnh rủi ro thấp hơn. Trên sóng tăng 3-pip đầu khỏi đáy 22:51, volume vượt mọi volume tăng trước kể từ trưa ngày trước. Không có supply xuất hiện trên pullback tiếp theo. Tôi sẽ xem đây là một thay đổi hành vi tăng và vào một vị thế long với một stop bán dưới đáy. Uptrend (xu hướng tăng) nối lại một cách có trật tự cho tới khi supply xuất hiện trên sóng giảm 1500 và demand (volume 1300) teo khi lực đẩy ngắn lại trên sóng tăng cuối. Tại điểm này, thông điệp là: chốt lời.

HÌNH 10.12 Biểu đồ thanh 250-tick EURUSD

Nguồn: TradeStation.

[Hình]

Ngày 5 tháng 9 năm 2012, tôi theo dõi tick bar chart 1.000-tick của S&P với một sóng 0,50-điểm và 1,25-điểm được vẽ cùng nhau. Giữa đỉnh và đáy, chín sóng 1,25-điểm xuất hiện bên trong đợt giảm ba giờ. Các mũi tên được đặt trên các sóng 0,50-điểm và các volume nơi supply hoặc demand yếu chỉ giá sẽ đi thấp hơn. Tôi chắc bạn có thể hiểu cách người bán giành quyền kiểm soát và đẩy giá thấp hơn suốt phần còn lại của phiên.

Khi theo dõi thị trường, tôi tìm thấy các lệnh chứ không đi săn chúng. Jack Schwager, trong sách New Market Wizards, đưa vào một cuộc phỏng vấn với một nhà giao dịch tên Mr. Anonymous. Nhà giao dịch này đã kiếm những khoản tiền lớn cho khách hàng của ông, nhưng ông cảm thấy họ sẽ không thích triết lý giao dịch của ông như được bày trong cuộc phỏng vấn. Vì thế ông đã bắt cuộc phỏng vấn bị cắt còn hai trang và từ chối hé lộ danh tính. Ở cuối các nhận xét của ông, ông đưa tuyên bố sau: “Khi bạn đang cố sức, vật lộn, ép một lệnh, bạn lệch nhịp, lệch hòa. Lệnh tốt nhất không đòi nỗ lực.”¹ Tôi hoàn toàn đồng ý. Đây là điều Wyckoff muốn nói khi ông mô tả người đọc băng giá như một automaton (cỗ máy tự động). Cuối cùng, tình cảm được bày trong giới luật Tây Tạng này nói rất nhiều về tâm thế của một người đọc băng giá:

Không nghĩ, không phản tỉnh, không phân tích

Không tu tập, không ý đồ;

Hãy để nó tự lắng.

1. Jack Schwager, New Market Wizards (New York: Harper Business, 1992), 412.