Chương 2

Vẽ đường

Phần lớn giao dịch và technical analysis (phân tích kỹ thuật) trông có vẻ dễ. Trên Internet, chẳng hạn, bạn có thể tìm đủ loại trading systems (hệ thống giao dịch) cho thấy lệnh được mở tại điểm A và bán tại điểm B, với lợi nhuận 3.000 phần trăm chỉ trong bốn tháng. Một cuốn sách về technical analysis có thể ca ngợi việc mua breakouts (phá vỡ lên) hoặc việc phá một trend line (đường xu hướng). Xu hướng đúng là cần breakouts để tiếp tục, nhưng tiếc thay nhiều lần phá lại thất bại. Việc xuyên thủng một trend line, tự nó, chẳng bảo đảm được gì nhiều. Cái xảy ra trước khi trend line bị phá, và cách nó bị phá, mới hé lộ nhiều hơn. Rồi còn những người hoài nghi, quay về câu nói cũ: “Đường được vẽ ra là để bị phá.” Thì sao! Chuyển động giá vẫn tiến hóa, và chúng ta vẽ lại.

Vẽ các đường support (hỗ trợ) và resistance (kháng cự) có vẻ là chủ đề của Charting 101. Có người nói đó là việc của người mới. Nhưng bạn sẽ ngạc nhiên khi thấy bao nhiêu người không biết đặt đường sao cho làm nổi hành vi bên trong một trading range (vùng giá đi ngang). Còn ít người hơn đã học cách nhận ra những đường ngang mà giá xoay quanh. Trước hết hãy nhìn một trading range điển hình, và tưởng tượng chúng ta đang xem Hình 2.1 của Level 3 Communications từ góc nhìn của ngày ngoài cùng bên phải (26 tháng 12 năm 2003). Chúng ta thấy rất nhiều chuyển động đi ngang sau đỉnh ngày 25 tháng 9. Một resistance line (đường kháng cự) được vẽ ngang qua đỉnh này, và đáy ban đầu ngày 2 tháng 10 làm support line (đường hỗ trợ). Vì sao tôi chọn hai điểm này làm mức resistance và support? Đỉnh và đáy ngày 15 và 24 tháng 10 cũng có thể dùng được — thậm chí còn tốt hơn, vì đỉnh xảy ra vào ngày 15 tháng 10. Trong thời gian thực, tôi có thể đã đóng khung trading range bằng đỉnh–đáy tháng 10. Nhưng nhìn ngược từ phải sang trái, hai đường đậm kể một câu chuyện rõ hơn. Chúng làm nổi những lần thất bại trong tháng 10 và tháng 11, khi giá không đi lên được cũng không đi xuống được. Tại hai trong số những điểm đó, người bán cố giành quyền kiểm soát cổ phiếu và đẩy giá xuống. Mỗi lần như vậy, người mua chặn được đà giảm và giá hồi. Đây là thông tin quan trọng. Nó cho biết người mua vẫn chiếm ưu thế. Support line đưa cuộc giằng co giữa người mua và người bán vào tiêu điểm. Trong nửa sau tháng 12, hãy chú ý các mức hỗ trợ được nâng dần, khi người mua từ từ vượt sức ép bán. Một đợt tăng giá bền như vậy, với phần lớn các closes (giá đóng cửa) nằm gần đỉnh ngày, kể một câu chuyện bullish (thiên về tăng) rõ hơn hành động quật qua quật lại biên độ rộng. Nó cho thấy cổ phiếu đang nằm trong strong hands (tay mạnh).

HÌNH 2.1 Biểu đồ ngày Level 3 Communications (LVLT)

Nguồn: TradeStation.

Resistance line vẽ ngang qua đỉnh ngày 25 tháng 9 bị xuyên thủng vào ngày 14 tháng 10, nơi giá ghi nhận mức đóng cửa cao nhất. Tại điểm này, người mua có vẻ đang kiểm soát. Tuy nhiên, ngày hôm sau, người bán đẩy lùi đà tăng và đưa giá trở lại vào trading range. Hành động reversal (đảo chiều) này đe dọa uptrend (xu hướng tăng) tính từ đáy tháng 8, cho đến khi giá từ chối breakdown (phá vỡ xuống) vào ngày 24 tháng 10 và ngày 17 tháng 11. Hãy chú ý: đỉnh tháng 10 không đóng vai trò gì trong trading range này. Một đường resistance hình thành ngang qua đỉnh ngày 4 tháng 11, vì nó chặn hai đợt hồi trong tháng 12. Nó đánh dấu đỉnh của một trading range bắt đầu từ đáy ngày 24 tháng 10. Không hiếm khi thấy trading ranges nằm trong những vùng lớn hơn — nhất là khi chúng kéo dài nhiều tháng.

Vì trading range của LVLT trải khoảng 20 phần trăm giá đỉnh tháng 10, chúng ta phải xem nó là kích cỡ trung hạn. Trên hourly charts (biểu đồ theo giờ), chúng ta gặp nhiều trading ranges nhỏ, dao động chưa tới 1 phần trăm từ đỉnh xuống đáy. Những vùng này có thể chỉ kéo dài vài ngày là cùng. Dù các đường support/resistance không phải lúc nào cũng kể câu chuyện sống động về những cơ hội thất bại như ở LVLT, chúng vẫn cho thấy (trong trường hợp downtrend — xu hướng giảm) chuỗi đáy thấp hơn và đỉnh thấp hơn tiến đều.

Như được thể hiện trên biểu đồ theo giờ của Agnico Eagle Mines (Hình 2.2), các đường cho thấy giá tương tác với những đường đã vẽ trước đó như thế nào. Trading range AA' chi phối cả chart. Nó chứa một vùng nhỏ hơn, BC, và vùng này không đỡ được thị trường. Breakdown xuống support line D dẫn tới một đợt hồi cuối cùng vào trading range lớn hơn. Đợt hồi này kết thúc bằng một mũi nhọn đi lên vào ngày 17 tháng 1 năm 2012. Mức đóng cửa yếu trên price bar (thanh giá) này cho thấy sự hiện diện của lực bán. Support line D cũng đóng vai trò axis line (đường trục, lúc làm hỗ trợ lúc làm kháng cự), vì giá nhiều lần cố hồi từ phía dưới nó. Lần cuối trong số đó xảy ra trên nhịp đi lên từ support line E. Bằng cách vẽ những đường này, nhà giao dịch có thể đoán trước các nhịp giá sẽ đạt đỉnh hoặc chạm đáy quanh các đường support/resistance trước đó. Chúng trở thành một phần quan trọng trong kho công cụ của nhà giao dịch — nhất là khi kết hợp với trend lines, channels (kênh giá), và hành vi giá/volume (khối lượng giao dịch).

HÌNH 2.2 Biểu đồ theo giờ Agnico Eagle Mines

Nguồn: TradeStation.

[Hình]

Một số axis lines hữu ích nhất xuất hiện trên biểu đồ ngày. Trên biểu đồ ngày trái phiếu tháng 3 năm 2006 (Hình 2.3), resistance line A, vẽ ngang qua đỉnh cuối tháng 11 năm 2005, đã làm hỗ trợ vào tháng 1 năm 2006 và làm kháng cự hai lần vào tháng 2 năm 2006. Hai đợt hồi trong tháng 2 là các lần kiểm tra breakdown xuống dưới đường A. Chỉ riêng axis line không cho thấy sức mạnh hay sự yếu; nó cũng không ra tín hiệu mua hay bán. Nó chỉ cho thấy một mức đã nhiều lần đóng vai trò support và resistance. Giá có thể đã xoay quanh nó nhiều tuần hoặc nhiều tháng. Nhiều lần, đợt hồi cuối trong một cấu trúc đỉnh, hoặc nhịp giảm cuối trong một cấu trúc đáy, xảy ra dọc theo một axis line. Điều làm đường này có ý nghĩa nhất là hành vi giá/volume quanh nó. Nhưng trước hết người ta phải học cách nhìn thấy các đường. Với sự luyện tập, bạn sẽ nhìn được mọi mối quan hệ thẳng ngay trong một cái liếc.

HÌNH 2.3 Biểu đồ ngày trái phiếu tháng 3 năm 2006

Nguồn: TradeStation.

[Hình]

Khi chúng ta vẽ những đường ngang này, chúng ta liên tục thấy các cú đi giả ở hai phía của một trading range. Hãy so false breakout (phá vỡ lên giả) ngày 15 tháng 10 ở LVLT (Hình 2.1) với mũi nhọn tháng 1 của trái phiếu tháng 3. Toàn bộ hành vi này nổi bật nhờ các đường. Hãy chú ý trading range nhỏ của LVLT trong tháng 7–tháng 8 năm 2003. Nó, giống đợt bán tháo ngày 17 tháng 11, dẫn tới một cú quay đầu tăng sau một false breakdown (phá vỡ xuống giả). Trading ranges là các mẫu hình ngang. Chúng được giải quyết theo ba cách: một giai đoạn đi ngang kéo dài, làm mệt những người giữ lệnh mua kiên trì nhất; bằng việc hình thành một apex (điểm nhọn nơi biên độ thu về trạng thái cân bằng); hoặc một false breakout/breakdown. Trong các chương sắp tới, chúng ta sẽ giải thích nhiều hơn về hành vi này.

Trend lines mô tả góc tăng hoặc góc giảm. Chúng là các đường support và resistance động, khác với những đường ngang tĩnh dùng để đóng khung trading ranges. Trong một downtrend, trend line được vẽ ngang qua các đỉnh thấp dần. Thật lạ là một trend line có thể được vẽ qua các đỉnh, chẳng hạn vào tháng 1 và tháng 3, rồi sau đó làm kháng cự vào tháng 7 và tháng 9. Các điểm kháng cự tháng 7 và tháng 9 được gọi là touch points (điểm chạm) — tức những chỗ trong một xu hướng nơi các đợt hồi dừng lại khi đụng trend line. Touch points làm tăng độ tin cậy của một trend line. Trong một uptrend, trend line được vẽ ngang qua các mức hỗ trợ đang dâng. Nó được gọi là demand line (đường cầu), vì nó đánh dấu chỗ lực mua liên tục xuất hiện. Tương tự, đường downtrend vẽ qua các đỉnh được gọi là supply line (đường cung). Như sẽ bàn sau, chúng được kết hợp để tạo trend channels (kênh xu hướng).

Hãy bắt đầu với vài mẫu đường uptrend. Thông thường, chúng được vẽ từ điểm thấp của một đợt giảm. Chúng ta không muốn vẽ một trend line xuyên qua chuyển động giá chỉ để chạm anchor point (điểm neo) thứ hai. Trên biểu đồ ngày tiếp diễn của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm (Hình 2.4), chúng ta thấy đường uptrend đơn giản nhất. Các đáy ngày 4 tháng 11 và ngày 5 tháng 12 làm các anchor points. Đường này đã làm hỗ trợ trên ba lần điều chỉnh thêm. Dù giá phá nhẹ xuống dưới đường tại điểm 3, chúng nhanh chóng hồi và lập đỉnh mới. Bạn có thể thấy ngay rủi ro cố hữu khi tự động short (bán khống) chỉ vì một đường uptrend bị xuyên thủng. Như đã nói, hành vi trước khi trend line bị phá, và cách nó xảy ra, mới kể câu chuyện. Sau khi đọc xong cuốn sách này, hành vi bearish (thiên về giảm) trước breakdown ngày 25 tháng 1 sẽ trở nên rõ. Hai tháng sau, trái phiếu 10 năm rơi xuống dưới 10524.

HÌNH 2.4 Biểu đồ ngày tiếp diễn trái phiếu kỳ hạn 10 năm

Nguồn: MetaStock.

Trend lines được vẽ từ góc nhìn của ngày cuối trên chart. Người ta nhìn ngang chart như một người đo đạc cắm mốc đất để phát triển. Một biểu đồ ngày LVLT thứ hai (Hình 2.5) được cho thấy đến ngày 1 tháng 12 năm 2005. Nhìn ngược lại, chúng ta khớp một trend line phụ lên đợt hồi từ đáy tháng 10. Chúng ta không dùng đúng đáy thấp nhất làm anchor point đầu tiên. Nếu làm vậy, đường sẽ không khớp góc tăng. Thay vào đó, chúng ta vẽ đường từ đáy của ngày thứ tư (điểm 1). Nếu một đường uptrend dốc (“a”) được vẽ từ đáy này, nó sẽ xuyên qua chuyển động giá. Đáy tại điểm 2 là anchor thứ hai tốt hơn, vì đường thoáng và không đụng các mức giá khác, và sau này nó làm hỗ trợ tại điểm 3. Thêm một yếu tố: tại điểm 2, chúng ta chưa biết giá sẽ tiếp tục đi lên. Nối điểm 1 và điểm 2 tạo một đường tạm, cho đến khi đỉnh tại “b” bị vượt. Một đợt hồi lên trên “b” mới cấu thành một uptrend. Tôi không cứng nhắc đến mức tuyệt đối, vì đường luôn có thể được vẽ lại sau. Nếu áp cùng lý lẽ đó cho chart trái phiếu 10 năm (Hình 2.4), đường uptrend sẽ chưa được xác nhận cho đến khi đợt hồi cuối tháng 12 vượt đỉnh tháng 11. Vì các touch points tháng 12 tại 1 và 2 vẫn bám đường, tôi sẽ không ngần ngại vẽ nó.

HÌNH 2.5 Biểu đồ ngày LVLT

Nguồn: TradeStation.

Nếu LVLT (Hình 2.5) lập tức hồi lên trên 58,95 sau ngày 1 tháng 12, trend line được vẽ ở đây sẽ không còn mô tả đúng góc tăng. Một đường mới vẽ từ điểm 1 cũng sẽ không bắt được góc tăng. Điều này cũng xảy ra sau những giai đoạn đi ngang dài bên trong một uptrend lớn hơn. Biểu đồ tháng (Hình 2.6) của Dow từ đáy tháng 3 năm 2003 là một ví dụ tốt. Ở đây, chúng ta có một đường uptrend vẽ qua các đáy 2003 và 2004. Nhưng nhịp điều chỉnh từ đỉnh tháng 3 năm 2005 xuyên thủng đường này, và sáu tháng đi ngang theo sau. Khi xu hướng tiếp tục, chúng ta có thể vẽ lại trend line từ các đáy 2003 và tháng 10 năm 2005, nhưng nó sẽ quá nông. Lựa chọn tốt hơn là vẽ một đường song song thứ hai và neo nó từ đáy 2005. Cách này giữ nguyên góc tăng ban đầu, nhưng nó không làm tốt việc chỉ đúng đỉnh tháng 10 năm 2007.

HÌNH 2.6 Biểu đồ tháng Chỉ số Công nghiệp Dow Jones

Nguồn: TradeStation.

[Hình]

Việc nhắc đến các đường song song đưa chúng ta tới chủ đề trend channels. Trong một up-channel (kênh tăng), demand line được vẽ qua các đáy, và một supply line song song được vẽ qua một đỉnh nằm giữa. Hình 2.7 mô tả các anchor points và thứ tự chúng được nối.

HÌNH 2.7 Sơ đồ kênh tăng thông thường

Bạn có thể nhanh chóng thấy mẫu này bằng cách vẽ một đường ngang qua đỉnh của điểm “b” trên chart LVLT (Hình 2.5). Up-channel lý tưởng sẽ có thêm vài touch points. Nó nên bao được phần lớn chuyển động giá bên trong các biên. Một đợt hồi lên trên đỉnh của một up-channel thường là dấu overbought (quá mua) tốt hơn hầu hết các công cụ toán học. Một bộ channels thú vị hơn xuất hiện trên biểu đồ ngày thịt bò sống tháng 4 năm 2006 (Hình 2.8). Ở đây chúng ta có các điểm thấp tại 1 và 2 trong giai đoạn đầu của đà tăng. Đường song song không được vẽ qua một đỉnh nằm giữa. Thay vào đó, nó được vẽ qua đỉnh đầu tháng 10 tại 90 xu. Nếu đường được vẽ qua đỉnh nằm giữa vào cuối tháng 9, supply line sẽ xuyên gần như toàn bộ chuyển động giá. Chúng ta phải thoáng và sáng tạo khi đặt đường. Đồng thời, chúng ta không được ép cách đặt. Bạn có thể dễ dàng thấy trading range ở đỉnh chart. Nó gồm một false breakout lên trên đỉnh, và một cú phá mở rộng xuyên đáy của vùng. Đó là một số manh mối cho thấy giá đang quay xuống. Tôi không thể bỏ qua down-channel dốc dẫn tới đáy tháng 4 năm 2006. Bạn thấy ba anchor points và đợt hồi yếu giữa tháng 3. Hãy chú ý giá đã tiến lên phía trên supply line phụ trong giai đoạn đi ngang nhỏ này. Vào tháng 4, giá lao xuống demand line rồi đảo lên. Đây là đợt hồi lớn nhất bên trong nhịp giảm. Tôi hy vọng bạn thấy sự linh hoạt đã được dùng với các anchor points của down-channel này. Có lẽ trong thời gian thực tôi đã bắt đầu khác đi, nhưng một khi hợp đồng phá xuống dưới 90 xu, channel tốt nhất sẽ trở nên rõ.

HÌNH 2.8 Biểu đồ ngày thịt bò sống tháng 4 năm 2006

Nguồn: MetaStock.

Còn một điều nữa phải nhắc về up-channels. Bob Evans, một trong những giáo viên nổi bật và nhiệt thành nhất của khóa Wyckoff, từng chuẩn bị băng cassette để bàn các khía cạnh của việc đọc chart. Ông nghĩ ra những ẩn dụ nhiều màu để mô tả các kiểu hành vi thị trường khác nhau. Trong một trong những băng nổi tiếng nhất, ông chia sẻ với người nghe một công cụ học do một học viên cũ nghĩ ra. Nó được gọi là “Bi kịch của người thợ lặn vỏ sò” và nói về hành vi sau breakdown xuống dưới demand line của một up-channel. Ông so sự đi lên của thị trường trong channel với một thợ lặn nhặt vỏ sò dưới đáy biển rồi trở lên mặt nước (tức supply line), nơi ông bỏ chúng vào một giỏ nổi. Tại một lúc nào đó trong hoạt động này, ông rơi xuống dưới độ sâu thường lệ (demand line) và bị chuột rút. Ông cố hết sức ngoi lên mặt nước nhưng không tới, rồi lật người lần cuối. Trên chart thịt bò, điểm 1 đánh dấu nỗ lực cuối cùng để chạm đỉnh của up-channel. Từ câu chuyện này, chúng ta học cách theo dõi tính cách của đợt hồi sau khi demand line bị phá. Nếu giá hồi và dâng lên các đỉnh mới, xác suất nghiêng về việc uptrend tiếp tục.

Trên biểu đồ tháng của Chỉ số Commodity Research Bureau (CRB) (Hình 2.9), chúng ta thấy đà tăng “phi lạm phát” từ đáy 2001. Đợt tăng dốc này nằm rất đẹp trong up-channel ban đầu được vẽ từ các điểm 1, 2 và 3. Hãy chú ý nhiều touch points ở các ngày sau. Sau đáy tháng 1 năm 2005, khi giá năng lượng bắt đầu tăng theo cấp số nhân, đà tăng trở nên dốc hơn và giá chạy dọc supply line. Một đường song song thứ hai được vẽ từ đỉnh tại điểm 4, và nó chặn hai nhịp đi lên tiếp theo. Như được minh họa trên biểu đồ tháng Dow (Hình 2.6), một đường song song thứ hai làm rộng channel và cho một đường dẫn hữu ích để nhìn chuyển động giá. Trong trường hợp Chỉ số CRB, các đường không cho thấy uptrend đã kết thúc. Nó dốc hơn và tiếp tục thêm vài năm.

HÌNH 2.9 Biểu đồ tháng Chỉ số CRB

Nguồn: TradeStation.

Còn một loại đường nữa đáng chú ý. Đó là reverse trend line (đường xu hướng đảo) và reverse trend channel (kênh xu hướng đảo). Diện mạo cơ bản được phác trong Hình 2.10. Chúng thường được vẽ bằng nét đứt để tách khỏi trend lines/channels thông thường. Một số uptrends sẽ không khớp các channels thông thường đã bàn trước đó. Vì độ dốc của chúng, chúng đòi hỏi vẽ một reverse trend line qua các đỉnh đang dâng — điểm 1 và điểm 2. Để tạo một reverse up-channel, một đường song song được vẽ qua một đáy nằm giữa. Trong sơ đồ (Hình 2.10), giá không tương tác với đường dưới của up-channel; tuy nhiên, trong tương lai, nó có thể làm hỗ trợ. Nhiều lần, một đường uptrend thông thường sẽ kết hợp đẹp với một reverse trend line để tạo các đường hội tụ. Một số nhà kỹ thuật gọi đây là rising wedge (nêm tăng). Trong trường hợp một uptrend, các đường hội tụ thường cho thấy một đợt hồi đang mệt hoặc mất đà. Khi giá đang giảm bên trong một mẫu các đường hội tụ, điều đó thường báo đợt giảm đang gần một đáy.

HÌNH 2.10 Các sơ đồ kênh xu hướng đảo

Nguồn: TradeStation.

Hình 2.11 trình bày một chart không tên với ba loại reverse trend lines/channels đã nhắc ở trên. Đợt giảm ở phía trái chart khớp vào một reverse down-channel (AA). Nó được vẽ bằng cách nối hai đáy, rồi đường song song được gắn vào đỉnh nằm giữa. Reverse up-channel CC' dốc hơn nhiều, và giá đi lên trên đường C. Hãy chú ý đợt bán tháo từ đỉnh này tìm được hỗ trợ trên đường song song C'. Một cú đi lên trên hoặc xuống dưới một reverse trend line thường đánh dấu kết thúc một nhịp. Tôi biết một nhà giao dịch khéo léo đã phát triển phần mềm cho thấy mỗi ngày có bao nhiêu cổ phiếu chạm hoặc vượt reverse trend lines. Trong một uptrend, sự tăng mạnh số lượng này thường cho thấy thị trường dễ bị một cú quay xuống. Các đường BB' không tạo thành một reverse channel. Đường B là một reverse trend line; khi kết hợp với trend line thông thường B', nó tạo mẫu hội tụ hay nêm. Tôi chưa từng xem các mẫu hình chart có ý nghĩa đáng kể, trừ mẫu này, vì nó gắn chặt nhất với hành động kết thúc.

HÌNH 2.11 Các ví dụ kênh đảo

[Hình]

Tôi không thể nhấn mạnh đủ mức một cú đi lên trên hoặc xuống dưới một reverse trend line/channel sẽ dẫn tới đảo chiều xu hướng thường xuyên đến thế nào. Biểu đồ ngày tiếp diễn Standard & Poor's (S&P) (Hình 2.12) cho thấy chuyển động giá sau đáy tháng 8 năm 2011. Trading range biến động AB được giải quyết bằng một cú đẩy xuống các đáy mới rồi đảo lên. Hãy chú ý cú đảo này xảy ra sau khi phá xuống dưới reverse trend line bên trong nêm giảm. Các vòng tròn được vẽ quanh overshoot (cú vượt quá) tại đáy ngày 4 tháng 10 và đỉnh ngày 27 tháng 10. Cú sau nằm trên reverse trend channel và dẫn tới một đợt bán tháo 142 điểm. Đường B vừa làm resistance vừa làm support trong các tháng được cho thấy ở đây. Đường này là bệ phóng cho một nhịp tăng lớn từ đáy tháng 12.

HÌNH 2.12 Biểu đồ ngày tiếp diễn S&P

Nguồn: TradeStation.

Biểu đồ quý thịt bò sống (Hình 2.13) cho thấy một reverse trend channel trải nhiều năm. Nhìn ngược từ đỉnh 2011, người ta có thể nhận ra reverse trend line (A) vẽ qua các đỉnh 1993–2003. Đà tăng giá thẳng đứng năm 2011 đẩy giá lên trên đường này. Đường song song (A') của reverse trend line này được vẽ qua đáy 1996. Trong tình huống này, đường đi xuyên một phần chuyển động giá, nhưng nó là một đường song song chứ không phải đường khởi đầu. Bạn thấy thị trường tôn trọng đường song song thường xuyên đến mức nào. Tuy vậy nó không thể được vẽ cho đến sau đỉnh 2003. Một up-channel thông thường được vẽ qua các đáy 2002–2009 (B), với một đường song song qua đỉnh 2003 (B'). Giá hồi tới đúng đỉnh của channel này, nơi chúng ta có một confluence (chỗ nhiều đường hội tụ) của các đường. Cùng nhau, chúng nhấn mạnh mức độ của cực trị tiềm năng.

HÌNH 2.13 Biểu đồ quý thịt bò sống

Nguồn: MetaStock.

Thị trường chứng khoán đạt một đỉnh lớn vào tháng 10 năm 2007, và hầu hết các mã giảm theo. Một ngoại lệ là U.S. Steel (Hình 2.14), cổ phiếu này tích lũy suốt năm 2007. Nó bùng lên vào tháng 4 năm 2008 và tăng gần 70 đô la mỗi cổ phiếu trong hai tháng tiếp theo. Nhịp đi lên vượt khỏi giới hạn của bất kỳ up-channel thông thường nào. Sau khi cổ phiếu hồi lên trên reverse trend line vào tháng 6 năm 2008, xu hướng tăng cuối cùng cũng kết thúc và giá sụp. Như bạn thấy, việc vượt các reverse trend lines theo cả hướng lên lẫn hướng xuống phải khiến người ta cảnh giác về một cú đảo chiều xu hướng. Không có lần phá trend line nào khác có giá trị dự báo như vậy.

HÌNH 2.14 Biểu đồ tháng U.S. Steel

Nguồn: TradeStation.

Một số xu hướng giá không chịu nằm trong channels. Đà tăng hoặc đà giảm của chúng quá dốc để khớp một channel thông thường hoặc một channel đã được nới rộng. Uptrend trên biểu đồ tuần đường tháng 7 năm 2006 (Hình 2.15), giữa tháng 5 năm 2005 và tháng 2 năm 2006, tiêu biểu cho vấn đề này. Hãy nhìn năm điểm được gắn nhãn trên biểu đồ tuần. Những đường duy nhất tôi có thể nghĩ ra bắt đầu từ điểm 3 và điểm 5. Một đường song song qua điểm 4 không giữ được, vì giá vút vượt biên của nó. Nếu người ta vẽ một đường song song thứ hai qua điểm 2, broadened channel (kênh đã nới rộng) này chứa được phần lớn chuyển động giá cho đến đỉnh cuối. Đây có thể không phải cách vẽ channel hoàn toàn “hợp lệ”, vì đỉnh của đường song song thứ hai xảy ra trước các điểm 3 và 5. Nhưng nó vẫn dùng được. Vẽ các đường support/resistance, trend lines, và channels (thông thường, đảo, hoặc đã nới rộng) đòi hỏi đầu óc cởi mở. Người ta phải luôn cân nhắc các khả năng khác. Đủ phần cơ học rồi; bây giờ chúng ta sẵn sàng cho câu chuyện của các đường.

HÌNH 2.15 Biểu đồ tuần đường tháng 7 năm 2006

Nguồn: MetaStock.

[Hình]